China - Wann steigt endlich wieder der Aktienmarkt?
Während einige bekannte Aktienindizes sowohl in den USA, Japan und auch Europa ein Hoch nach dem anderen erklimmen, arbeitet sich der Aktienmarkt China seit Beginn 2021 immer weiter nach unten. 3 Jahre Rückwärtsgang haben inzwischen zu Kursrückgängen von knapp 50% geführt.
Aber blicken wir erstmal zurück, wie es überhaupt dazu kommen konnte. 2018 begannen die USA einen Handelskonflikt mit der Volksrepublik China. Importzölle waren Trumps Waffe gegen das wirtschaftlich sehr erfolgreiche China. „America first“ lautete das Motto der Republikaner. Damit sollten Industrieunternehmen in die USA zurückgeholt werden. Mit diesem Protektionismus der USA begann ein bitterlicher Handelskrieg mit China, der bis heute noch anhält.
2020 plante Alibaba seine Finanzsparte (Ant Financial Group) an die Börsen Hongkong und Shanghai zu bringen. Dieser wurde jedoch kurzfristig durch Intervention der Kommunistischen Partei (KP) abgesagt. Der Börsengang wurde auf unbestimmte Zeit verschoben. Der KP war es ein Dorn im Auge, dass einige Unternehmen wirtschaftlich eine gewisse Nähe zur USA pflegten.
Darauf folgte eine regelrechte Regulierungsorgie der chinesischen Regierung mit den Unternehmen, die zu den sogenannten Offshore-Unternehmen zählen. Also Unternehmen, die ihre wirtschaftlichen Aktivitäten unter anderem im Ausland pflegten. Einige der großen chinesischen Konzerne besitzen auch ein Börsenlisting in den USA. Und genau daran stört sich die chinesische Regierung.
Dies alles führte schlussendlich dazu, dass eine Art China-Bashing seitens der USA (mittlerweile mischt auch Europa mit) entstanden ist, welches dazu führt, dass immer wieder Sanktionen gegen chinesische Produkte verhängt werden oder heimischen Unternehmen der Verkauf nach China verboten wird.
Große Investoren aus dem Ausland bleiben aufgrund der unsicheren Lage inzwischen bereits gut 3 Jahre fern.
Zurzeit kämpft Chinas Wirtschaft mit einer ausgewachsenen Immobilienkrise, deutlich langsamer wachsenden Umsätzen im Einzelhandel und einer Deflation. Chinesen schränken sich derzeit im Verbrauch ein, weil sie mit weiter fallenden Preisen rechnen.
Lohnt sich also ein Einstieg im Aktienmarkt China?
Zweifelsohne ist der Aktienmarkt China im Vergleich zu vielen anderen Aktienmärkten günstig bewertet. Auch wenn das Wirtschaftswachstum gemessen am BIP nicht mehr so stark ist wie noch vor einigen Jahren, ist es mit 5,2% in 2023 dennoch beachtlich gewachsen. Der Aktienmarkt wird jedoch erst dann wieder kräftig wachsen, wenn es einen Stimmungsumschwung gibt. Und genau dieser könnte nun passieren. Nach langer Zeit ist es nun auch der Regierung wichtig, dass sich der Aktienmarkt bzw. die chinesischen Unternehmen im internationalen Vergleich behaupten können. Und genau deshalb hat die KP sich dazu entschlossen, umgerechnet knapp 300 Mrd. USD in den Markt zu investieren. Dies soll mittels eines Stabilisierungsfonds erfolgen. Damit sollen chinesische Aktien gekauft werden, die letztendlich den Aktienmarkt stabilisieren sollen. Weitere Maßnahmen werden geprüft und sollen in den nächsten Wochen bekannt gegeben werden.
Ob dies ausreichen wird, um die Trendwende einzuläuten, vor allem um den strauchelnden Immobilienmarkt zu stützen, muss abgewartet werden. Zumindest ist es ein Hoffnungsschimmer, dass nun auch die Regierung in Peking ein Interesse an einem steigenden Aktienmarkt hat.
Sie planen eine Investition in den Aktienmarkt China? Kommen Sie gerne auf uns zu und lassen sich entsprechend beraten.
